過去10年間で高い収益率を記録したイギリスの投資ファンド、ファンドスミスエクイティは、テリー・スミスが運用する画期的なファンドです。このファンドは、世界中に投資を行い、特にアメリカやイギリスなどの市場に重点を置いています。
1. 投資戦略の概要
ファンドスミスエクイティの主な目的は、優秀で回復力のあるグローバル成長企業を良い価格で長期的に保有することです。この戦略により、過去10年間で年平均18.2％という印象的な収益率を達成しました。
1.1. 選ばれる銘柄の特徴
ファンドが保有する主要銘柄には、PayPalやマイクロソフトなどが含まれ、これらの企業は持続可能な競争優位性と、消費者が日常的に使用する製品を提供することで知られています。
2. 「何もしない」投資スタイル
テリー・スミスは「何もしない」投資スタイルを強調しており、ポートフォリオの回転率を最小限に抑えることでコストを削減し、長期的な保有によって収益を最大化しています。
2.1. 無形資産への投資
ファンドスミスは、ブランドや特許権などの無形資産を重視しており、これらは企業にとって重要な競争力となり得ます。
3. 長期的な視点
このファンドは、短期的な市場の動きに左右されず、企業が自身のビジネスモデルを通じて価値を生み出すことを信じています。
3.1. 株式市場へのアプローチ
スミスのアプローチは、株式市場における時間（time）が、市場のタイミング（timing）を予測することより重要であるという考え方に基づいています。
4. パンデミックとの関連
ファンドスミスが保有する銘柄の多くはパンデミック期間中に需要が高まりましたが、これはテック企業の競争優位性を強化しただけであり、ファンドの基本的な投資戦略は変わりません。
4.1. 市場調整への対応
市場が変動しても、スミスは彼の投資戦略に忠実であり続け、これが長期的に高い収益をもたらしました。
5. 投資戦略の教訓
ファンドスミスエクイティの成功は、賢明な銘柄選択と長期的な保有がいかに重要であるかを示しています。この戦略は、投資家にとって価値ある教訓を提供します。
5.1. 投資家へのアドバイス
この戦略から学ぶべき点は、短期的な市場の動きに惑わされず、長期的な価値創造に焦点を当てることの重要性です。ファンドスミスエクイティの成功は、このアプローチの妥当性を証明しています。
このように、ファンドスミスエクイティはその独自の投資戦略を通じて、過去10年間にわたり顕著な成果を上げてきました。投資家はこの成功例から多くを学び、自身の投資戦略に応用することができるでしょう。
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