株式市場やテクノロジー重視のナスダックが停滞する中、Global X NASDAQ 100カバードコールETF（QYLD）が多くの投資家の関心を集めています。今回の記事では、この停滞市場におけるQYLDの戦略とそのパフォーマンスを詳しく分析します。
1. QYLDのカバードコール戦略
QYLDは、長期ポジションを保有しながらコールオプションを売却するカバードコール戦略を採用しています。この戦略は、市場が動かない時に収入を増やすのに有効ですが、上昇する可能性を制限し、下落リスクも伴います。
2022年11月17日時点で、QYLDの株価は17ドルを超え、運用資産は77億ドル以上に上ります。平均日次取引量は340万株以上で、管理手数料は0.60％です。
2. QYLDの長期トレンドとパフォーマンス
QYLDは2013年12月に取引を開始しました。長期的には弱気の傾向がありますが、過去1年間では高値を更新しています。
3. カバードコール戦略の詳細
カバードコール戦略では、基礎資産に対する長期ポジションを保有しつつ、対応する株式ごとにコールオプションを売却します。これにより、コールオプションの販売から収入を得ることができます。
資産価格がオプションの行使価格を超えると、資産はその価格で売却され、利益は資産の購入価格とオプションの行使価格の差額に加えて売却したコールオプションのプレミアムに限定されます。
4. プットオプションとカバードコール
長期資産と短期コールの組み合わせは、合成的な短期プットオプションとみなすことができます。短期オプションは上昇を制限し、カバードコールでは利益の可能性がオプションの行使価格と資産の購入価格の差額にプレミアムを加えたものに限られます。
5. ナスダックの範囲限定動向
QYLDは、ナスダック100とInvesco QQQ Trust（QQQ）が過去数ヶ月間限定範囲で取引されているため、多くの関心を集めています。
6. QYLDの流入
etf.comのファンドフローズツールは、QYLDが現在の環境で人気であることを示しています。昨年末以降、QYLDに9億ドル以上の資金が流入しています。
7. 人気のETF
QYLDは、QQQとナスダック100が限定範囲で取引される静止市場で最も良いパフォーマンスを発揮する、わずかに強気な戦略です。大きく上昇すると機会損失が発生し、ナスダックが大きく下落すると実際の損失が生じます。
市場はQYLDに大きな注目を寄せており、コール販売またはカバーに先んじる動きがオプション価格に影響を与えています。市場の圧倒的なセンチメントは、QQQが速やかに動かないということです。
まとめ
市場が停滞している現在、QYLDのカバードコール戦略は、限定された利益と高いリスクをもたらします。特にナスダックの価格が大きく変動する場合、投資家は慎重な判断が求められます。QYLDは、現在の市場環境において、注目すべき投資選択肢の一つとして位置づけられています。
