レイ・ダリオとは？ – ブリッジウォーター・アソシエイツ創設者の紹介

November 15, 2023January 4, 2024

レイ・ダリオは、世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーター・アソシエイツの創設者です。約$130億の資本を有するこのファンドは、彼の独自の原則とビジネス哲学によって、金融界で広く影響を与えています。

1. レイ・ダリオの経歴

レイモンド・トーマス・ダリオは、1949年8月1日にニューヨーク、クイーンズ区のジャクソンハイツで生まれ、ロングアイランドの中流家庭で育ちました。彼の投資家としてのキャリアは、12歳の時に地元のゴルフコースでキャディとして働いていたころに始まりました。当時、市場は活況を呈しており、株式についての話題がコース上でよく出されていました。

ダリオはゴルフ場で稼いだお金の一部を使って、自身初の株式投資を行いました。彼が選んだのはノースイースト航空の株で、これは彼が知っている唯一の、1株5ドル以下で取引されていた会社でした。後に彼は、これが投資を選ぶ上で最も確かな基準ではなかったと認めることになりますが、買収により株価が3倍に跳ね上がり、この幸運が彼を一生涯の投資家へと変えました。

高校時代、ダリオは金融市場に引き続き関心を持ちつつも、学業にはあまり熱心ではありませんでした。彼の成績は平均Cで、ロングアイランド大学のC.W.ポストカレッジに保譼付きで受け入れられるのに十分でした。しかし、大学教育が金融という本当に興味のある分野に焦点を当てる機会を提供したため、ダリオは学業で優れた成績を収め、1971年にクラスのトップで卒業し、その後ハーバードビジネススクールでMBAを取得しました。

学生時代、ダリオは超越瞑想を学び、これを彼のビジネス成功の鍵として重視しました。しかし、ハーバードを卒業した後、彼はウォールストリートでの初めての職をシアーソン・ヘイデン・ストーンという会社で得ました。そこでは農業商品先物で働き、牛肉生産者にリスクヘッジに関するアドバイスを提供していました。1974年の大晦日、アルコールが原因で起こった口論の末、ダリオは上司を殴り、その後シアーソンを解雇されました。その後、農業関連のクライアントのいくつかを説得し、コンサルタントとして雇うようにし、ブリッジウォーター・アソシエイツを設立しました。

2. ブリッジウォーター・アソシエイツの創設

レイ・ダリオが設立したブリッジウォーター・アソシエイツは、当初は海外の商品取引に重点を置いていました。これが会社名に「橋を架ける水」という意味が込められた理由です。しかし、その後、同社はコンサルティングの役割を確立しました。ブリッジウォーターは、原因と結果の関係を用いて、ビジネスのあらゆる要素を予測するツールとして運営されています。農業商品に関しては、ダリオは動物の数や市場に出る肉の量、牛が消費する穀物の量などに注目しました。天気予報や収穫量の回帰分析を通じて、他のアナリストが見落とすような市場への商品供給のタイミングと量を予測しました。

この高度な分析により、ブリッジウォーターは初期の成功を収めましたが、1970年代末の市場の変動性を踏まえ、ダリオは1982年の恐慌を公に予測しました。しかし、1980年代初頭には、株式市場は長期的な強気市場に入り、ダリオはほとんど全てを失いました。彼は従業員を解雇し、資産を売却し、父親からお金を借りて事業を続けました。この経験から、過信を避け、過ちから学ぶ重要な教訓を得ました。

これらの教訓が功を奏し、ブリッジウォーターは最終的に世界最大のヘッジファンドとなり、他のどのヘッジファンドよりも多くの利益を投資家にもたらしました。同社の成功は、ダリオのエビデンスベースの投資原則をアルゴリズムとコンピュータ化された意思決定システムに取り入れ、人間の洞察によって強化し、流動性の高い株式、債券、通貨、商品における最良の投資を決定することで推進されました。

ダリオの多くの業績の中で、彼は特にマクドナルド社がチキンマックナゲットを市場に投入するのを助けたことで知られています。ダリオはマクドナルド社のコンサルタントとして、製品投入前に安定した価格で鶏肉の供給源を確保することに関して助言しました。ダリオは鶏肉生産者にも助言を行い、トウモロコシや大豆の先物を利用してコストを固定し、マクドナルド社に有利な固定価格を提供することで、今日世界中で知られるサイズの小さくてディップしやすい商品の投入を可能にしました。

ブリッジウォーターの成長を通じて、ダリオはCEO、CIO、会長として活躍しましたが、近年これらの役割から退き、同僚やパートナーへの追加的な責任を移譲しました。2022年9月、彼はより正式なリーダーシップの役割からの移行を完了しましたが、ブリッジウォーターのCIOや他のトップレベルのマネージャーへのメンター、運営委員会のメンバー、シニア投資家として活動を続けます。

3. レイ・ダリオの投資原則

レイ・ダリオは、彼が確立した一連の原則に基づいてビジネスを行っています。彼は、これらの原則を書き留め、自身の意思決定プロセスに活用することを強く信じています。複雑な現実の背後にある原因と結果の関係を理解することは、成功の鍵です。ダリオは、以下の原則を守ることが、ブリッジウォーターの成功に寄与していると考えています：

人生の教訓から常に学び、新しい現実に適応し、現実を管理する能力を高めることが重要です。
世界や市場は機械のように動き、複雑な現実も原因と結果の関係から生じます。
歴史は繰り返される傾向があります。過去の現象の背後にある原因と結果の関係を慎重に研究することで、進行中のプロセスを理解し、それに対応する戦略を開発できます。
成功は、具体的な原則を採用し、それらをストレステストし、それらに固執することに依存します。
他者と協力し、肯定的なグループ文化を築くことも、目標達成の鍵です。
知識の活用よりも、知識のギャップを扱うことがさらに重要です。

ダリオは、物事を書き留めることが徹底的な分析を保証する方法だと信じています。ブリッジウォーター設立初期から、彼は「ブリッジウォーター・デイリー・オブザベーションズ」という出版物でクライアントとアイデアを共有し始めました。また、2017年には「プリンシプルズ：ライフ・アンド・ワーク」という本を出版し、彼の哲学を詳述しています。彼はまた、定期的にYouTubeチャンネルにビデオを投稿しています。

これらの原則に加えて、ダリオの哲学とブリッジウォーターの成功において中心的な他の考え方があります。会社は「アイデアの実力主義」に基づいて運営されています。つまり、最良のアイデアが勝つということですが、それは従業員の階層に関係なく提案されます。誰もが対話に参加する権利がありますが、実力主義では通常、その主題における専門知識を持つ人々の意見により重みが置かれます。

また、「過激な透明性」という考え方も、ダリオの哲学とブリッジウォーターの文化において重要です。これには、会社内の全ての会議や面接を記録し、公開することが含まれます。これにより、オフィス政治が隠れた敵意、密かな不一致、矛盾するアジェンダに陥る可能性が制限されます。ダリオの視点では、この過激な透明性が過激な誠実さの環境を生み出し、オープンで正直な関係がチームの成功の重要な要素となります。