リアルティ・インカム（NYSE:O）株価、配当など
リアルティ・インカム（NYSE:O）は、収入志向の投資家の間で最も有名な月次配当株の一つです。この小売不動産投資信託（REIT）は、13,282の小売単一テナント物件に関心を持ち、その独特な配当成長の実績で高く評価されています。639回連続の月次配当を支払い、29年間の配当成長を誇る配当貴族として知られています。
リアルティ・インカムの広範な配当成長の歴史を支えるものは？
リアルティ・インカムの一貫して配当を増やし続ける長い歴史は、同社の持続的な成功の証です。しかし、同社が他の同業他社と比べて、どのようにして一貫して配当を増やすことができるのでしょうか？その答えは、経営陣の卓越した専門知識と保守的な資本配分戦略にあります。
リアルティ・インカムのリーダーシップは、さまざまな経済環境を通じて会社を巧みに航行し、大恐慌や最近ではCOVID-19パンデミックなどの困難な市場状況でも強くなることができました。
2020年と2021年に小売REITが特に深刻な影響を受けたことを覚えていますか？多くの小売業者が営業を一時停止せざるを得なかった時期です。印象的なことに、同社の賃貸料収入は堅調を保ち、業界全体が直面する課題にもかかわらず、AFFO（調整後ファンド・フロム・オペレーション）を毎年成長させることができました。特に、リアルティ・インカムのFFO/株は2019年、2020年、2021年、2022年にそれぞれ3.30ドル、3.39ドル、3.59ドル、3.90ドルとなりました。
リアルティ・インカムの成功の「秘密」は、必需品産業で活動するテナントが利用する物件への投資にあります。これには、食料品（年間契約賃料の11.4%）、コンビニ（10.6%）、ドラッグストア（5.9%）、QSRレストラン（5.3%）など、他の強靭な分野が含まれます。したがって、そのほとんどのテナントは、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス（NYSE:WBA）、ダラー・ジェネラル（NYSE:DG）、セブン-イレブン、ウォルマート/サムズクラブ（NYSE:WMT）など、業界をリードする不況に強い企業です。
配当成長の再加速の可能性
先述の通り、リアルティ・インカムは、その物件とテナント/リースのプロファイルに付随する基本的な特性により、著しい配当成長の実績を達成してきました。経営陣の慎重なスタイルに沿って、近年の配当増加は鈍化しています。確かにFFO/株は上昇を続けていますが、パンデミックや金利上昇の環境下では、より保守的な姿勢を取るのは理にかなっています。しかし、今年には金利が下がり始める可能性があるため、この傾向は変わるかもしれません。
例えば、リアルティ・インカムは引き続き配当を増やしていますが（年に複数回の場合もあります）、同社のLTM（最後の12ヶ月）5年間の配当CAGR（複合年間成長率）はわずか3.0%にとどまっています。これは、2017年の同期間の7.3%から減少しています。
しかし、リアルティ・インカムがFFO/株をより大きなペースで成長させていることで、支払い比率は減少しています。2013年には89%、2017年には82%、そして今年の予想FFO/株に基づくと75%です。平均以下の支払い比率に加えて、今後数四半期にわたって金利が低下する可能性があり、これがさらに収益性を高める可能性があるため、経営陣は配当増加のペースを加速させることができるでしょう。
リアルティ・インカムは、ムーディーズとS&PからA3/A-の評価を受けており、その堅固な立場を確認しています。特筆すべきは、同社が保有する債務の96%が無担保であり、93%が固定金利であるという、堅牢な財務状況です。これは、リアルティ・インカムの信用力に対する債権者の高い信頼を示しています。
アナリストによるO株の評価は？
ウォールストリートを見ると、リアルティ・インカム株は過去3ヶ月で6つの買い評価と5つのホールド評価に基づいて、穏やかな買い評価を獲得しています。リアルティ・インカム株の平均予想価格は60.58ドルで、上昇余地は4.95%となっています。
まとめ
リアルティ・インカムの一貫した配当成長の顕著な実績は、その強靭なビジネスモデルと有能な経営陣の証です。必需品産業に焦点を当てた同社の戦略、信頼できるテナント、そして慎重な資本配分戦略は、経済の低迷から同社を守ってきました。
最近の保守的な配当増加にもかかわらず、金利の低下と支払い比率の減少が将来の配当成長の加速を示唆しています。さらに、株式は魅力的な配当利回り5.3%を提供しているため、収入志向の投資家にとってリアルティ・インカムは魅力的な選択肢であると考えられます。
