なぜ市場に居続ける時間こそが、投資の成功を導くのか？
投資の世界では、価格が大きく上下するたびに「売るべきか？買うべきか？」と頭を悩ませる方が多いのではないでしょうか。そんな中、著名な投資家ケネス・フィッシャー氏が語った言葉があります。
「市場に居続ける時間は、市場タイミングを上回る」
この一言は、長期的に市場にとどまり続けることの大切さを端的に表しています。本記事では、なぜこの考え方が今もなお有効であり、投資家にとって最も堅実な戦略なのかを深掘りしていきます。
市場タイミングの難しさ
「底で買って天井で売る」——これは理想的な投資スタイルですが、実現するのは極めて困難です。プロの投資家でさえ、正確にタイミングを読んで利益を出し続けることはほとんどありません。
実際、タイミングを狙いすぎることで、急な上昇相場を逃してしまったり、大きな下落の直前に売り逃して損を拡大したりするケースがよくあります。つまり、市場を出入りすること自体がリスクになるのです。
長期投資のメリットとは？
S&P500指数を例に見てみましょう。過去100年のデータによれば、短期間の下落相場を含みながらも、10年単位で見ると94％の確率で市場は上昇または安定していたことが分かっています。
さらに、1920年代以降、S&P500の年間平均リターンは約10.2％。これは暴落の年も含めた長期の数字であり、一時的な下落に惑わされずに投資を継続した人だけが得られるリターンです。
「最良の日」を逃すリスク
キャピタルグループのデータによると、2004年〜2023年の20年間で市場の「最良の日」に投資していた場合の平均年利は12.64％でした。一方、「最悪の日」に投資した場合は10.78％。わずか2％弱の差ですが、長期で見れば複利効果によって大きな差を生みます。
しかし、この「最良の日」や「最悪の日」を予測して投資するのは至難の業です。結局のところ、タイミングを狙うよりも市場にとどまることが勝率を上げる方法なのです。
インデックス投資と市場参加時間の関係
特にインデックス投資では、「いつ買うか」よりも「どれだけ長く保有するか」が収益に大きな影響を与えます。暴落の時期に売ってしまった人と、我慢して保有し続けた人とでは、その後の資産形成に大きな差が出るのです。
この考え方は、リタイアメントプラン（老後資金の運用）においても重視されています。市場の短期的なノイズに反応するのではなく、時間を味方に付けることで資産は自然と育っていきます。
投資家最大の敵は「自分の感情」
投資で最も難しいのは、マーケットではなく自分自身の感情をコントロールすることかもしれません。特に市場が下落している時、売却したくなる衝動は誰しも経験があるはずです。
しかし、こういった感情に流されてしまうと、せっかく積み上げてきたリターンを台無しにしてしまいます。むしろ、下落時こそ冷静に、自分の戦略を信じることが大切です。
「長く市場に居ること」の戦略的価値
長期投資の本質は、一攫千金を狙うことではなく、着実に資産を増やすことです。そのためには、一時的な成果ではなく、10年、20年といったスパンで資産を運用し続ける覚悟が求められます。
たとえ下落相場に直面しても、焦ってポートフォリオを崩すのではなく、必要な資金はあらかじめ現金などの安全資産に分けておくことで、冷静な判断がしやすくなります。
まとめ：タイミングよりも「時間」が資産を育てる
投資で成功するためには、「うまく立ち回ること」よりも、「市場に長くとどまること」がはるかに重要です。
市場の短期的な動きに惑わされず、長期的な視野で運用を続けることで、結果的に高いリターンを得られる可能性が高まります。
投資とは、忍耐と信念の積み重ねです。焦らず、ぶれず、マーケットと共に歩み続けることが成功への最短ルートなのです。
