バリュー投資の基本原則

バリュー投資の基本原則

バリュー投資は多様なスタイルで行われますが、その核となるのは「価値あるものを安く買う」ことです。以下に、この分野の専門家たちからの重要な洞察をまとめました。

ベン・グラハムのアプローチ

ベン・グラハムは、統計的に安価な株を探す戦略の先駆者です。彼はもともと、清算価値よりもはるかに低い価格で売られている株を探していました。この戦略は大恐慌の深刻な時期を通じて1940年代、50年代にかけて有効でしたが、時代とともにその人気は変動しました。

フィル・フィッシャーのスタイル

フィル・フィッシャーは、成長している企業の株を買って長期保有することでより良いリターンを得ることを学びました。彼は価格だけでなく、将来の成長性や優れた経営陣、企業文化、競争上の優位性を重視しました。

バリュー投資家の共通点

偉大なバリュー投資家たちを研究すると、彼らはグラハムとフィッシャーのアプローチの間でバランスを取っていることがわかります。彼らは自分自身の投資戦略を形成するために、両者の考え方から少しずつ借りています。

投資の価値観

バリュー投資の哲学は、投資対象の本当の価値に比べて安く買うこと、ビジネスの所有権を得ること、安全余裕を持って買うことに一貫しています。

投資の成功への助言

• 資産価値の推定：バランスシートを掘り下げ、資産を慎重に評価し、株価が十分に安ければ、リスクなく良いリターンが得られる可能性があります（ベン・グラハム）。
• 将来の成長の予測：将来の収益、キャッシュフロー、利益の成長が重要ですが、優れた経営陣、企業文化、競争優位性も同様に重要です（フィル・フィッシャー）。
• 自己認識と行動バイアス：自己の行動バイアスや過信を理解し、市場でのそれらの影響を利用することが重要です（ビル・ミラー）。

まとめ

バリュー投資は、価値を正しく評価し、適切な価格で購入することによって、長期的な成功を目指します。市場の変動や個々の投資家の性格やバイアスを理解することが、効果的な投資戦略を構築する鍵です。