ウォーレン・バフェット氏は「オマハの賢人」として知られる世界屈指の投資家であり、バークシャー・ハサウェイの最高経営責任者（CEO）を務めています。その投資判断は多くの投資家に影響を与える存在です。本記事では、過去5年間におけるバフェット氏のポートフォリオの中で、最も成功した投資と失敗した投資について分析し、個人投資家にとっての教訓を考察します。
最も成績が悪かった投資：サウスウエスト航空とチャーター・コミュニケーションズ
サウスウエスト航空（LUV）
- 5年間のリターン: -30%
- 失敗の要因:
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響で航空業界全体が大打撃を受けました。2020年初頭からのパンデミックは、サウスウエスト航空を含むアメリカの主要航空会社に深刻な影響を与えました。バフェット氏は2020年第2四半期に航空関連株を売却しましたが、それ以降も業界の回復は限定的でした。
チャーター・コミュニケーションズ（CHTR）
- 5年間のリターン: -34%
- 失敗の要因:
ストリーミングサービスの普及に伴い、ケーブルテレビ市場は衰退傾向にあります。バフェット氏の逆張り戦略は効果を発揮せず、チャーターへの投資は期待を裏切る結果となりました。
最も成績が良かった投資：アップルとアメリカン・エキスプレス
アップル（AAPL）
- 5年間のリターン: +237%
- 成功の要因:
アップルは、ハードウェアとサービスの両面で収益を拡大し続けています。2019年以降、売上高は50%増加し、調整後EPS（1株当たり利益）は127%増加しました。さらに、アップルTV+を含むストリーミングサービスの成功は、間接的にバフェットのポートフォリオに寄与しました。
アメリカン・エキスプレス（AXP）
- 5年間のリターン: +160%
- 成功の要因:
クレジットカード市場の成長が同社の業績を押し上げました。2024年第4四半期までにアメックスの調整後EPSは66%増加し、総クレジットカード債務も2019年比で26%増加しました。これにより、バフェット氏のポートフォリオの15%を占める重要な株式となっています。
教訓と今後の展望
成功から学ぶこと
- 持続可能な成長を持つ企業に投資する
アップルとアメリカン・エキスプレスは、それぞれの業界で確固たる地位を築いており、長期的な成長が期待できます。 - ポートフォリオの集中投資
バフェット氏は特定の優良株に資本を集中させることで、リターンを最大化しています。
失敗から学ぶこと
- 外的要因のリスクを考慮
サウスウエスト航空は、予測不可能なパンデミックの影響を大きく受けました。外的要因を過小評価しないことが重要です。 - 市場トレンドの読み違い
チャーター・コミュニケーションズへの投資は、ストリーミング市場の成長という明確なトレンドを見落とした結果です。
個人投資家へのアドバイス
- 長期視点を持つ: 短期的な市場変動に左右されず、成長ポテンシャルのある企業に集中投資することが成功の鍵です。
- リスク分散: 特定の業界や企業への依存度を適度に抑え、外的ショックに備えることが重要です。
- 市場トレンドの把握: ストリーミングサービスやデジタルトランスフォーメーションなど、時代の流れを先取りする視点を持つことが必要です。
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